新能源车还是不是个好方向吊钩
时间：2022/06/28 04:03:03 编辑：
新能源车还是不是个好方向？
一、越来越多入局者
媒体报道，小米已确定造车。对于造车传闻，小米集团未置可否。
而更早以前，百度宣布和吉利合作生产新能源车中国机械网okmao.com。
越来越多的互联网企业开始入局新能源汽车。有没有感觉似曾相识？和十年前纷纷投身智能手机如出一辙，背后的逻辑正是产业链的不断壮大，完善。
二、苹果产业链VS特斯拉产业链
1、2011年的智能手机产业链。
苹果手机的横空出世迅速整合了智能手机产业链。虽然当时芯片等核心技术尚未完全国产，但是基于完善的产业链，催生了小米、OPPO、VIVO以及华为等民族之花。
2、特斯拉推动产业链快速发展
据传特斯拉在上海建厂的对赌协议中，有承诺100%国产化的条款。随着产能的爬坡，特斯拉的供应链中，优异的合作伙伴开始崭露头角。
3、产业佼佼者
苹果产业链诞生了：立讯精密、京东方、欣旺达、德赛电池等，企业迅速成长，成为A股中的佼佼者。
特斯拉产业链，今天就讲讲三花智控与旭升股份
三、三花智控
1、三花智控的主要产品为制冷空调冰箱、汽车空调及新能源车热管理和咖啡机洗碗机洗衣机的元器件及部件。
目前，公司已成为全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车空调及热管理系统控制部件制造商。
公司制冷空调智控零部件业务主要产品电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等产品市场占有率位居全球第一，截止阀、车用热力膨胀阀、储液器市场份额居全球前列。
“三花”牌制冷智控元器件已成为世界知名品牌，客户包括江森自控、大金、开利、格力、美的、海尔等空调制冷电器厂家，以及特斯拉、法雷奥、马勒、大众、奔驰、宝马、沃尔沃、丰田、通用、吉利、比亚迪、上汽等车企
公司专注于新能源汽车空调及热管理产品的研发， 成为首家获得美国《汽车新闻》 PACE AWARD大奖的中国企业。
三花智控和特斯拉合作的产品，正是车身热管理零部件。并且，是独家供应。随着Model3/Y逐渐放量，公司的业绩非常值得期待。
2、低资产负债率
公司的资产负债率只有39.77%左右，在生产制造业，这是非常罕见的指标。公司账面大约有8.43亿短期借款和17.56亿的长期借款，资金链的压力比较小。
3、现金流优秀
由于公司的大客户多为跨国车企和国内相对优质的汽车企业，公司的货款回笼情况非常好。应收账款周转天数不足两个月，坏账风险很低。
经营性现金流量净额常年为大额正数，公司的销售成果都能快速转变成现金。
四、旭升股份
旭升股份是一家从事精密铝制零部件的企业，核心产品是新能源车配件。特斯拉是公司的第一大客户，一半以上营收来自特斯拉。
1、世纪难题
营收一直创新高，毛利率一直在破新低，而且还会持续。
但是回看当年的苹果产业链也曾面临同样的问题。
2、现金流良好
经营性现金流量净额常年正数且远大于净利润。经营性现金流量净额比净利润高的主要原因，是公司回款比较及时，同时有一定比例的预收款（合同负债），这说明特斯拉结款很及时。。
3、分红
旭升股份分红多少呢？
5年，合计1.8亿。公司前4大股东持股大约75%，感叹：良心企业。